【亜細亜大学「現代金融市場論」】---「ヘッジ・ファンド」とは、何か？--- 2006/06/09（金）

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■	【亜細亜大学「現代金融市場論」】	2006/06/09（金）
	---「ヘッジ・ファンド」とは、何か？---

2006年06月09日Part2【亜細亜大学「現代金融市場論」】
---「ヘッジ・ファンド」とは、何か？---

昨日は木曜日でしたので、亜細亜大学の「現代金融市場論」の講義でした。

「村上ファンド」がテレビや新聞をにぎわしていますから、
旬のテーマとして、「ヘッジ・ファンド」を取り上げてお話をしました。

もちろん、「村上ファンド」の事件に関しては、
司直の判断に任せるべきでしょうから、
「村上ファンド」そのものについて、今回の事件について、
お話したのではなく、
もっと一般的に、「ヘッジ・ファンド」をテーマとした訳です。

♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪

最近の言葉で「ファンド」が良く使われますが、
「ファンド」とは何か？
と、質問しても、なかなか答えられないものです。

読者のみなさまは、いかがですか？

♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪

日本語で言えば、「基金」です。「お金の集合体」のことです。

大学生ですから、奨学金をもらっている学生も多いことでしょう。
例えば、そういった奨学金を給付してくれる「基金」も「ファンド」なのだ、
と、お話しすると、
「ふーん・・・」
といった反応でした。

これは、具体的に、イメージし易かったのかな・・・？

「基金」（＝「ファンド」）になると、
そういった「お金の集合体」そのものが、法人格を持つことが出来ます。

また、テレビでコマーシャルをしている「投資信託」も、
「ファンド」の代表的なものだし、
「年金」も、英語で言えば、
「ペンション・ファンド（pension fund）」という「ファンド」なのだ、
と、お話しすると、
またまた、いっそう、
「ふーん・・・・・・」
といった反応。

しかし、大学生の立場からすれば、
まだ、年金を支払っていない人も多いだろうし、興味という点からも、
また、身にしみるといった感覚もあまり無くて、
話の内容としては、若干、難しかったのかな・・・？
という印象です。

♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪

「ヘッジ」とは、
『リスクが無い状態にする』、
あるいは、
『リスクを少なくする』『リスクを軽減する』
といった行為のことです。

ですから、「ヘッジ」は、必ずしも「売り」を指す訳ではありません。
『ショート（売り持ちの状態）』になっている場合は、
「買い」が「ヘッジ」になります。

しかし、例えば、株式投資をする場合には、
通常は、株式を購入する（買う）ことから始めます。

こういった株式を保有している状態（ロング＝買っている状態）で、
「ヘッジをする」ということは、
すなわち、『保有している株式を売ること』になります。

ですから、一般的には、「ヘッジ」は、「売り」を意味することが多いのです。

そういった「ヘッジ行為」---一般的には、すなわち、『売り』---でも、
利益を上げようとする「ファンド」のことを、
いつの間にか、「ヘッジ・ファンド」と呼ぶようになりました。

現在では、「ヘッジ・ファンド」というと、
『実態の良く分からないファンドのこと』を指すことが多いので、
そういった定義で、「ヘッジ・ファンド」という言葉を使ったり、
あるいは、
『良く分からないお金のこと』『怪しいお金のこと』を
「ヘッジ・ファンド」と呼ぶ、
と考えている人も多いのではないか？
といった印象です。

♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪

【ヘッジ・ファンド】（Hedge Fund）http://smatt.hp.infoseek.co.jp/sub029he.htm#hedge_fund

　「公募（パブリック：public， public issues）」ではなく、「私募（プライベート：private， private issues）」で集めた「資金（ファンド：fund）」のこと。

　「私募」形式で集めた投資信託（ファンド：fund）のこと。

　監督官庁に届け出る義務・規制がないので、その実態がわかり難い。

　自分の資金を運用している、もしくは、運用に長けたプロフェッショナルのファンド・マネージャーに個人的に資金を預けて運用を委託する形なので、「お役所」に届け出る必要がない。

　「ヘッジ・ファンド」は、「私募のファンド（プライベート・ファンド：private fund）」なので、当然、不特定多数の投資家を募るための広告（公募広告）などは禁止されている。

　通常の投資信託（ファンド：fund）が、株式や債権を保有している際に、その株式や債権価格が下落する可能性がある場合に、先物（フューチャー）や、インデックスを売って、損失を回避しようとします。
　この行為を『ヘッジ：hedge』と呼びます。

　「ヘッジ・ファンド」には、投資対象や投資手法に規制・制限がないので、株式や債権価格が下落する場合は、むしろ積極的に売りを行ないます。

　価格下落リスクの高いときには、積極的にヘッジ行為を行って、価格下落による利益を得ようとするわけです。
　それで、こういったファンドのことを「ヘッジ・ファンド」と呼びます。

　外国為替市場においても、1990年代以降、メイン・プレーヤーのひとつでした。

　♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪♪

　Presented By【フォレックス・ディーラー物語】
　http://www.d4.dion.ne.jp/~smatt/

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